Dans les dernières données sur le classement mondial des valeurs du marché automobile, il y a eu un changement qui a ouvert les yeux de nombreuses personnes : Xiaomi Motors, qui a toujours été considéré comme le « numéro un en Chine », a été soudainement « dépassé dans un coin » par BYD. Les deux positions étaient inversées. BYD est devenu le troisième au monde et le premier en Chine, tandis que Xiaomi s'est replié au quatrième rang. Il y a quelques mois à peine, ce classement était complètement différent. La valeur marchande de Xiaomi atteignait autrefois 1,5 billion de dollars de Hong Kong, mais elle ne reste plus qu'à plus de 910 milliards de dollars de Hong Kong, soit une baisse de 40 %. Que s’est-il passé pour que cela change si rapidement ? Est-ce la cruauté du marché ou une erreur de stratégie d’entreprise ? Cette question mérite d’être analysée et discutée.
À l’époque, lorsque Xiaomi est entré dans le domaine automobile, de nombreuses personnes ont commencé à se disputer. Ceux qui le soutiennent disent que c'est comme un jeune homme qui s'est fait un nom sur le marché de la téléphonie mobile. Il utilise désormais ses économies pour se lancer dans le secteur des voitures de luxe. Avec la technologie et l’effet de marque, il atteindra tôt ou tard le sommet. Ceux qui sont sceptiques pensent que construire une voiture n’est pas un téléphone portable. Ce qu’il faut, c’est une recherche et développement à long terme et une accumulation de chaînes industrielles. Bien que Xiaomi soit rapide, il ira inévitablement vite et tombera douloureusement. De nos jours, les changements dans les classements semblent être devenus une sorte de « réponse », mais il est difficile de dire si cette réponse est la fin du jeu. Après tout, la capitalisation boursière est comme la météo : elle peut détecter les tendances mais ne peut pas prédire complètement le climat futur.
La raison pour laquelle la valeur marchande de Xiaomi montera en flèche entre 2023 et 2026 est due à ses incroyables performances commerciales après la sortie de la voiture. Il est passé de plus de 300 milliards de dollars de Hong Kong à 1,5 billion, soit une augmentation allant jusqu'à 400 %, et la vitesse est comme une fusée. L’enthousiasme sur le marché des capitaux est réel et les fonds affluent comme une marée, poussant les cours des actions vers des sommets. Toutefois, l’enthousiasme du marché des capitaux est souvent inconstant. Tant qu’il y aura des nouvelles négatives, la marée refluera, même de manière impitoyable. Au second semestre 2025, l’opinion publique négative autour de Xiaomi Motors était écrasante : doutes sur la qualité, retards de livraison et litiges après-vente. Ces problèmes étaient comme des nuages qui s'empilaient rapidement, faisant craindre aux investisseurs si le soleil allait disparaître, de sorte que les fonds se sont rapidement retirés et la valeur marchande a chuté.
En même temps, même si BYDLes performances de ont également rencontré des fluctuations, elles sont globalement plus stables que celles de Xiaomi. Son avantage est que la chaîne industrielle est déjà très profonde et que les batteries, les systèmes électriques et les réseaux de vente se soutiennent mutuellement. Même s'il existe des pressions à court terme, la confiance du marché existe toujours. En conséquence, le déclin de Xiaomi est devenu BYDet dans le classement, BYD a facilement dépassé Xiaomi et a pris la troisième position mondiale et la première en Chine.
Du point de vue des gens ordinaires, le sentiment direct provoqué par ce changement pourrait être que « vous devez être plus prudent lors de l'achat d'une voiture ». De nombreux consommateurs qui sont initialement allés voir les voitures de Xiaomi en raison de la nouveauté de Xiaomi auront de nouvelles idées lorsqu'ils constateront les fluctuations de la valeur marchande et de la réputation. Une baisse de la valeur marchande ne signifie pas nécessairement que le produit est mauvais, mais cela signifie certainement que les attentes du capital pour l'avenir ont changé. D'autre part, BYDLe statut croissant de fera penser à certaines personnes que l'expérience des anciennes marques est plus précieuse : elle n'est peut-être pas aussi d'actualité que Xiaomi, mais la stabilité est une valeur cachée.
Le changement semblait paisible en apparence : les numéros sur la liste changeaient de place, et la nouvelle était diffusée ainsi. Mais derrière la capitale, les courants sous-jacents continuent de surgir. Les investisseurs analysent le rapport financier de Xiaomi pour voir s'il peut soutenir la reprise de la valorisation ; les partenaires de la chaîne d'approvisionnement confirment si les commandes futures sont stables ; les consommateurs attendent également de nouveaux modèles pour voir si les controverses précédentes peuvent être modifiées. Ce calme ressemble davantage au calme avant la tempête. Chaque fluctuation importante de la valeur marchande peut déclencher la prochaine série de discussions sur les tendances du secteur. Xiaomi va-t-il rebondir ? Combien de temps BYD peut-il durer ? Qui a les meilleures chances dans la compétition mondiale des véhicules à énergies nouvelles ? Ces questions sont loin d’être réglées.
Juste au moment où les observateurs du secteur pensaient que l’histoire pourrait s’arrêter là, un nouveau changement a rompu le rythme initial : les commandes en provenance des marchés étrangers sont soudainement devenues au centre de l’attention. Selon des sources, les tests effectués par Xiaomi Motors sur certains marchés émergents d'outre-mer ne se sont pas déroulés sans problème et l'entreprise a rencontré des défis liés aux seuils réglementaires et aux canaux de localisation, ce qui a jeté une ombre sur ses projets d'expansion mondiale. Durant la même période, BYD a reçu de bonnes nouvelles. Ses livraisons dans certains pays européens ont régulièrement augmenté et elle a reçu localement de nouvelles commandes de bus électriques. À l'heure actuelle, l'écart entre les deux sociétés n'est pas seulement un écart numérique en termes de valeur marchande, mais aussi un écart de réputation sur le marché international. Ce revirement a surpris de nombreux investisseurs qui avaient parié sur Xiaomi dès le début. Ils ne s'attendaient pas à ce que Xiaomi soit mené par ses anciens rivaux lors du premier tour de compétition transfrontalière.
Le conflit fut ainsi poussé à son stade le plus intense. Xiaomi a souligné qu'il ne s'agit que d'un revers temporaire et que les marchés étrangers prendront du temps à s'adapter, et qu'elle se prépare à lancer de nouveaux modèles avec des coûts plus élevés pour inverser la situation ; BYD a utilisé de solides résultats de livraison pour parler de lui-même, montrant que sa taille et sa chaîne d'approvisionnement sont plus capables de résister aux risques. Les fans des deux côtés se crient également dessus. D’un côté, l’innovation est au cœur de l’avenir, de l’autre, la stabilité est la clé pour gagner de l’argent. À ce stade, le classement n’est plus seulement un chiffre sur une liste, mais une collision directe de deux ensembles de concepts de construction automobile.
Au fur et à mesure que le temps passe, l’atmosphère de l’industrie semble être revenue au calme superficiel. Même si BYD réalise des progrès constants, elle est également confrontée à la pression de la hausse des prix des matières premières ; Xiaomi travaille dur pour ajuster sa stratégie, mais les itérations du modèle interne et les progrès de l'optimisation des logiciels sont encore confrontés à des défis. Dans cette situation, de nouveaux obstacles à la concurrence externe sont apparus. D'autres nouveaux constructeurs automobiles nationaux et des géants étrangers ont intensifié leurs efforts et conquériront des parts de marché au cours des prochaines années. Cela a transformé la situation qui était à l'origine celle de « deux puissants concurrents » en une « mêlée multipartite ». Des erreurs commises par l’une ou l’autre des parties peuvent entraîner une baisse plus importante du classement.
Les divisions s’accentuent également. Il y a deux voix complètement différentes dans le cercle de la capitale : l'une pense que Xiaomi a été entraînée vers le bas par l'opinion publique à court terme, et tant qu'elle survit à la douleur, elle peut dépasser ; l'autre estime que le fossé de la chaîne industrielle de BYD est suffisamment large et qu'il ne sera pas dépassé à moins qu'il n'y ait une révolution technologique majeure dans l'industrie. Dans ce désaccord, les consommateurs ordinaires ont également fait deux choix. Ceux qui préfèrent des expériences nouvelles et intelligentes attendent toujours les nouvelles voitures de Xiaomi, tandis que ceux qui apprécient la fiabilité et la stabilité préfèrent les produits matures de BYD. De cette manière, les deux sociétés sont non seulement en concurrence pour le marché, mais également pour l'esprit des utilisateurs.
Dans l'ensemble, l'histoire de Xiaomi ressemble plus à une série télévisée avec une intrigue serrée : dans la première moitié, elle a fait de grands progrès et s'est poussée vers le sommet ; au milieu, il a rencontré un renversement de l'intrigue, confronté aux doutes et au déclin ; elle se trouve aujourd’hui dans une période d’ajustement et son orientation future est incertaine. BYD, en revanche, est comme un coureur de fond expérimenté. Il n'a pas de sprints explosifs, mais a un rythme stable et mène finalement la course avec endurance. Lequel de ces deux modèles de développement est le plus adapté à une grande piste comme les véhicules à énergies nouvelles ? C’est une question qui mérite réflexion.
De nos jours, de nombreux commentaires font l'éloge de BYD, affirmant qu'il n'est ni impatient ni impétueux et qu'il peut progressivement s'élever dans la vague des tendances ; mais si l’on y réfléchit sous un autre angle, cette stabilité peut aussi signifier qu’à une époque de changement ultra-rapide, il lui manque la passion pour l’innovation de rupture. D'un autre côté, le déclin de Xiaomi peut également être interprété comme une douleur à court terme. Si ses nouveaux modèles et ses nouvelles stratégies peuvent vraiment impressionner le marché, un rebond n'est pas impossible. Par conséquent, ceux qui tirent des conclusions hâtives voudront peut-être être plus patients.
Une dernière question : pensez-vous qu'il est possible pour Xiaomi de retrouver la position de numéro un en Chine dans les trois prochaines années ? Ou BYD restera-t-il au sommet jusqu’à l’émergence d’une nouvelle vague technologique ? Le capital regarde les tendances, les consommateurs regardent l’expérience. De quel côté es-tu ? Bienvenue pour me donner votre avis.
